Udbytteaktier er en populær vej til passiv indkomst, og på det globale marked er to amerikanske fonde herrer på skansen. Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) og Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) tiltrækker milliarder af kroner fra investorer over hele verden. Men som dansk investor skal du se dig godt for, inden du kopierer den amerikanske opskrift, da skatteregler og tilgængelighed hurtigt kan æde din gevinst.

De to giganter har forskellige strategier for at skabe afkast til investorerne. SCHD fokuserer på et højt og stabilt udbytte her og nu ved at screene efter virksomheder med stærke regnskaber og en god udbyttehistorik. Det giver en aktuel udbytteprocent, der ofte ligger omkring 3,4%. VIG går efter virksomheder, der har øget deres udbytte i mindst 10 år i træk. Her er det øjeblikkelige udbytte lavere på omkring 1,8%, men til gengæld er der fokus på langsigtet kursvækst og virksomheder med solid indtjening. Valget mellem de to handler om, hvorvidt du vil have kontanter i hånden i dag, eller om du satser på, at udbetalingerne vokser sig store i fremtiden.

Skattefælden for danske investorer

Selvom de to fonde lyder tillokkende, støder danske investorer hurtigt mod en mur af skatteregler. Amerikanske fonde er svære at købe direkte på europæiske handelsplatforme på grund af EU-regler om investorbeskyttelse. Hvis det lykkes at købe dem, bliver de beskattet efter lagerprincippet som kapitalindkomst. Det betyder, at du hvert år skal betale skat af urealiserede gevinster, hvilket kan ødelægge den langsigtede renters rente-effekt. Derudover risikerer du at betale op til 30% i amerikansk kildeskat på udbyttet, hvor du selv skal ansøge om at få refunderet den del, der overstiger den dansk-amerikanske skatteaftale på 15%.

De europæiske alternativer

For en dansk investor giver det bedre mening at kigge mod europæiske fonde, de såkaldte UCITS-fonde. Et stærkt alternativ til SCHD er Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF. Denne fond handles i Europa, er nem at købe på danske handelsplatforme og spreder risikoen over hele verden i stedet for kun at investere i USA. Hvis du søger alternativer, der beskattes som aktieindkomst efter realisationsprincippet, kan du også kigge på danske udbyttebetalende investeringsforeninger som Sparinvest INDEX Globale Aktier Min. Risiko, der automatisk udbetaler udbytte og klarer skatteindberetningen for dig.

Gør din portefølje klar

Før du investerer i udbyttefonde, bør du beslutte, om pengene skal stå på en almindelig fri depotkonto eller en aktiesparekonto. På aktiesparekontoen betaler du kun 17% i skat efter lagerprincippet, hvilket gør udenlandske fonde langt mere attraktive. Hvis du investerer for frie midler og vil undgå at betale skat af gevinster, du ikke har realiseret endnu, bør du vælge realisationsbeskattede danske fonde frem for de amerikanske giganter.