Når du investerer i de 500 største amerikanske virksomheder gennem S&P 500-indekset, tænker du nok, at du spreder din risiko godt ud. Men den traditionelle måde at opbygge indekset på betyder, at nogle få gigantiske tech-selskaber reelt styrer hele din opsparing. Der findes dog et alternativ, som fordeler dine penge fuldstændig ligeligt.

Forskellen på de to metoder har stor betydning for dit langsigtede afkast og den risiko, du tager på aktiemarkedet. Det handler om valget mellem markedsvægtet og ligevægtet investering.

De store tech-giganter dominerer

Den mest kendte S&P 500 ETF (en billig, bredt investeret fond) er SPY. Den er markedsvægtet. Det betyder, at jo mere et selskab er værd på børsen, jo fyldigere er det i fonden. Hvis Apple eller Microsoft stiger i værdi, kommer de til at fylde endnu mere af din samlede investering.

I dag fylder de såkaldte Magnificent 7, som tæller selskaber som Nvidia, Apple, Microsoft og Amazon, en gigantisk del af det samlede indeks. Hvis disse få aktier falder drastisk, trækker de hele din investering med ned, selvom de resterende mange hundrede virksomheder i indekset klarer sig godt.

Fordel pengene helt ligeligt

Det andet alternativ er en ligevægtet ETF som RSP. Her investerer fonden nøjagtig det samme beløb i alle 500 virksomheder. Hvert selskab udgør præcis 0,2% af den samlede portefølje.

Det betyder, at en lille nichevirksomhed inden for industri eller energi betyder præcis lige så meget for dit afkast som giganten Apple. Fonden bliver løbende justeret, så de selskaber, der er steget meget, bliver solgt ud, og der købes op i de selskaber, der er faldet. Det sikrer en automatisk "køb billigt, sælg dyrt"-mekanisme.

Hvad har givet det bedste afkast?

Over de seneste 20 år har de to strategier skiftevis haft førertrøjen. I perioder, hvor de helt store teknologiselskaber buldrer frem, som vi har set de seneste år, vil den traditionelle markedsvægtede fond (SPY) klare sig bedst.

I perioder, hvor de mindre eller mere traditionelle virksomheder inden for finans, energi og industri klarer sig godt, eller når tech-bobler brister, vil den ligevægtede model (RSP) ofte løbe med sejren. Den ligevægtede model giver en langt bedre spredning af din risiko, da du ikke er afhængig af få direktørers succes i Silicon Valley. Til gengæld koster de ligevægtede fonde ofte en smule mere i årlige administrationgebyrer.

For den almindelige investor handler valget om temperament. Vil du ride med på bølgen af de absolut største og mest succesfulde selskaber i verden, er den traditionelle model bedst. Ønsker du derimod en mere solid, klassisk risikospredning, hvor alle 500 selskaber løfter i flok, bør du kigge mod den ligevægtede løsning til din aktiesparekonto eller dit depot.