Når opsparingen skal placeres i globale aktier, vælger mange private investorer en ETF, som er en billig og bredt investeret fond. Valget mellem de store indeksfonde som Vanguard VEA, Vanguard VT og iShares URTH afhænger af tre konkrete ting: geografisk dækning, løbende omkostninger og danske skatteregler.

Forskellen på fondenes dækning

Vanguard VT dækker hele verdens aktiemarked inklusive vækstlande som Kina og Indien samt mindre selskaber. Fonden giver den bredeste spredning med over 9.800 aktier på tværs af både udviklede markeder og emerging markets. USA udgør typisk omkring 60% af beholdningen.

iShares MSCI World (URTH) fokuserer udelukkende på udviklede markeder og udelader vækstlande helt. Fonden indeholder omkring 1.400 store og mellemstore selskaber, hvor amerikanske aktier udgør knap 70% af værdien. Vanguard VEA adskiller sig markant ved kun at investere i udviklede markeder uden for USA, som Europa, Japan og Canada, og fungerer derfor som et supplement til investorer, der allerede ejer mange amerikanske aktier.

Omkostninger æder afkastet

De årlige løbende omkostninger (ÅOP) varierer betydeligt mellem udbyderne. Vanguard VEA koster blot 0,06% om året, mens Vanguard VT koster 0,07%. iShares URTH ligger højere med en årlig omkostning på 0,24%. Forskellen på 0,17 procentpoint virker lille, men på en portefølje på 500.000 DKK over 20 år koster den forskel titusindvis af kroner i tabt renters rente-effekt.

Det skal du vide om dansk skat

For danske investorer er skatteforholdene afgørende for det reelle afkast. Amerikansk noterede fonde som VEA og URTH beskattes ofte som kapitalindkomst efter lagerprincippet, hvis de købes for frie midler. Det betyder, at der betales skat af urealiserede gevinster hvert år med op til 42%.

På en aktiesparekonto (ASK) beskattes afkastet altid med 17% i lagerskat, uanset fondens status. På den konto skal ETF'er dog være optaget på Skattestyrelsens positivliste over aktiebaserede fonde, hvilket ofte favoriserer de europæisk registrerede UCITS-udgaver af de samme indeks. Investorer bør tjekke Skattestyrelsens liste, før ordren lægges, for at undgå uventede skattesmæk.