Når arbejdslivet slutter, står mange med en opsparing på eksempelvis 5 millioner kroner og et stort spørgsmål: Skal pengene sættes i en livrente, eller er det bedre selv at investere dem i en udbytteportefølje? Valget har enorm betydning for både den månedlige udbetaling og muligheden for at efterlade arv til de pårørende. De to strategier har hver deres klare fordele og risici, som viser sig over en 20-årig pensionisttilværelse.

Sikkerhed over for kontrol og arv

En livrente fungerer som en forsikring. Man indbetaler sin opsparing på 5 millioner kroner til et pensionsselskab, som til gengæld garanterer en fast månedlig udbetaling resten af livet. Fordelen er åbenlys: Man løber aldrig tør for penge, selvom man lever til man bliver 100 år. Ulempen er, at pensionsselskabet beholder resten af pengene, hvis man dør tidligt. Der bliver med andre ord ingen arv til børnene, medmindre man betaler ekstra for en særskilt garanti.

Alternativet er selv at beholde kontrollen over formuen og investere de 5 millioner kroner i solide udbytteaktier eller fonde. Her ejer man stadig hele beløbet, og udbetalingerne kommer fra de løbende aktieudbytter. Hvis markedet stiger, vokser formuen endda over tid. Dør man efter få år som pensionist, går hele den tilbageværende portefølje videre til arvingerne. Risikoen er dog, at aktiemarkedet falder drastisk, eller at inflationen udhuler købekraften, så man risikerer at løbe tør for midler i sine sene år.

Regnestykket over tyve år

Ser man på en periode på 20 år, vil en livrente typisk give en højere og fuldstændig stabil indkomst fra dag ét, fordi selskabet løbende udlodder både renter og en del af den indskudte kapital. Det giver ro i sjælen til de faste udgifter. Udbytteporteføljen vil i starten ofte udbetale mindre, da man helst kun skal leve af udbytterne uden at røre ved selve formuen. Til gengæld vil en velplejet aktieportefølje efter 20 år sandsynligvis være steget i værdi, så man efterlader en betydelig formue.

Den bedste løsning for de fleste er ofte en kombination, hvor den faste livrente dækker hverdagens basale udgifter, mens en fri værdipapirbeholdning sikrer frihed, ekstra forbrug og arv til næste generation. Det handler om at finde balancen mellem økonomisk tryghed og personlig frihed.