Stigende priser udhuler værdien af kontanter og almindelige obligationer. For investorer, der vil sikre købekraften, findes der særlige inflationsbeskyttede obligationer handlet som ETF'er.

Sådan fungerer inflationssikring

De mest udbredte inflationsbeskyttede obligationer er de amerikanske TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Hovedstolen på disse statsobligationer justeres løbende opad i takt med forbrugerprisindekset. Når inflationen stiger, stiger værdien af obligationen og dermed også renteudbetalingerne. Falder inflationen, sker det modsatte. En ETF (en billig, børshandlet indeksfond) samler mange af disse papirer i én samlet pakke.

Valutarisiko for danske investorer

Da TIPS udstedes af den amerikanske stat, handles de i amerikanske dollars. Danske investorer skal derfor være opmærksomme på valutakursen. En styrkelse af den danske krone over for dollaren kan hurtigt æde det inflationssikrede afkast op. Løsningen for europæiske investorer er ofte at vælge ETF-varianter, der er valutasikret til euro, eller at kigge mod europæiske inflationssikrede statsobligationer.

Renterne spiller stadig en rolle

Selvom obligationerne beskytter mod inflation, reagerer de stadig på det generelle renteniveau. Hvis centralbankerne hæver renterne markant, falder kursen på obligationer med lang løbetid. Kortere løbetider giver en mere direkte og stabil inflationsbeskyttelse med lavere kursudsving undervejs.

Inflationsbeskyttede ETF'er fungerer bedst som en defensiv byggesten i en langsigtet portefølje. Tjek altid fondens løbetid og valutaeksponering, før du investerer.