Renterne er steget markant, og det har ramt prisen på præferenceaktier hårdt. Kursfaldene har til gengæld presset de løbende udbytter i vejret på udvalgte kvalitetspapirer, som nu giver et årligt afkast tæt på 8%.

Hvad er præferenceaktier?

Præferenceaktier, ofte omtalt som preferred shares, er en hybrid mellem en almindelig aktie og en traditionel obligation. Ejere af disse papirer modtager et fast udbytte før de almindelige aktionærer. Går en virksomhed konkurs, står investorerne ligeledes foran de almindelige aktionærer i køen til restværdierne, men bag almindelige obligationskreditorer. Til gengæld giver papirerne sjældent stemmeret på generalforsamlingen.

Muligheder og risici ved 8% i rente

Når de generelle markedsrenter stiger, falder kursen på præferenceaktier typisk, fordi investorerne kræver et højere afkast for at binde deres penge. Det har skabt en situation, hvor solide selskaber med stærke kreditvurderinger nu handler til rabat og udlodder tæt på 8% om året. Falder markedsrenterne igen på sigt, kan det udløse en kursgevinst oveni det faste udbytte. Risikoen ligger i, at fortsat stigende renter kan presse kurserne yderligere ned, ligesom selskabernes kreditværdighed altid skal tjekkes grundigt.

For en dansk privatinvestor kan præferenceaktier give en stabil, kontant pengestrøm. Dog skal man være opmærksom på valutarisiko ved udenlandske papirer samt de gældende skatteregler for udenlandsk udbytte, før man investerer.