Den amerikanske S&P 500-indeksfond Vanguard S&P 500 ETF, kendt under tickeren VOO, har leveret historiske afkast til investorer over hele verden. Den ekstreme succes dækker dog over en voksende risiko for private investorer, der søger bred risikospredning. Den store fremgang er nemlig i høj grad drevet af en lille gruppe massive teknologiselskaber, hvilket gør den populære fond langt mere sårbar over for enkeltaktier end tidligere.

Fælden ved de store indeksfonde

Når private investorer køber en bred indeksfond som VOO eller de europæiske alternativer som iShares Core S&P 500 (SXR8), sker det ofte i troen på, at de spreder deres risiko ud på 500 forskellige virksomheder. S&P 500-indekset er dog markedsvægtet. Det betyder, at jo mere et selskab er værd, jo mere fylder det i fonden. Den eksplosive vækst i tech-giganter som Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon og Alphabet betyder, at disse få selskaber nu udgør en historisk stor del af det samlede indeks. Hvis blot en eller to af disse gigantiske aktier falder drastisk, vil det trække hele den ellers brede fond med ned i dybet.

Sådan balancerer du din portefølje

For at mindske den store koncentrationsrisiko kan du som investor overveje at justere din strategi. En mulighed er at supplere dine amerikanske aktier med globale fonde, der dækker Europa og emerging markets, for at mindske afhængigheden af USA. En anden løsning er at kigge mod ligevægtede indeksfonde, de såkaldte equal weight-fonde. I disse fonde fylder alle 500 selskaber præcis lige meget, uanset om der er tale om Apple eller et mindre selskab i bunden af indekset. Det fjerner den tunge slagside mod tech-sektoren.

Spred dine æg på flere kurve

De historiske stigninger i de amerikanske indeksfonde har været en guldrandmet forretning, men risikoen er i dag markant højere, end de fleste private investorer er klar over. For at sikre din opsparing mod pludselige stød på det amerikanske tech-marked bør du sikre dig, at dine investeringer ikke udelukkende er bundet op på S&P 500. Det næste naturlige skridt er at gennemgå din portefølje og undersøge, hvor stor en procentdel dine fem største aktieposter reelt udgør af din samlede formue.