Den populære amerikanske ejendomsgigant Realty Income taber fart på børsen forud for sit næste regnskab. Kursen faldt i slutningen af ugen til 56,93 dollar, efter den for nylig toppede i oktober på 57,6 dollar.

Pres på den kendte udbytteaktie

Realty Income er organiseret som en REIT, en børsnoteret ejendomsfond, og er kendt for at udbetale udbytte til aktionærerne hver eneste måned. Det gør selskabet til en fast favorit blandt tusindvis af private investorer, der søger en stabil passiv indkomst til opsparingen. På trods af at de amerikanske obligationsrenter for nylig er faldet en smule tilbage, har aktien haft svært ved at finde fodfæste de seneste to uger.

Stærke lejere og triple-net-aftaler

Forretningsmodellen bygger på såkaldt triple-net-leasing af erhvervsejendomme. Realty Income ejer murstenene, mens lejerne selv afholder alle udgifter til ejendomsskatter, forsikringer og vedligeholdelse. Selskabet har størstedelen af sine ejendomme i USA, hvor lejerne tæller store og robuste detailkæder som 7-Eleven, Dollar General, Family Dollar, Tractor Supply og BJ’s Wholesalers.

Renterne afgør kursens retning

Det generelt høje renteniveau lægger pres på ejendomssektoren. Når renterne stiger, bliver det dyrere at finansiere nye ejendomskøb, samtidig med at sikre obligationer fremstår som et mere attraktivt alternativ til udbytteaktier. I det kommende regnskab vil opmærksomheden især samle sig om ejendommenes belægningsgrad, og hvordan ledelsen styrer gælden gennem det nuværende marked. For langsigtede investorer giver regnskabstallene et klart svar på, om selskabets pengestrømme fortsat er stærke nok til at sikre det månedlige udbytte.