Formlen er enkel: Træk 4% ud af din pensionsopsparing det første år, juster beløbet årligt efter inflationen, og pengene rækker i 30 år. Denne regel blev skabt af finansrådgiver William Bengen i 1994 og har siden været fundamentet for millioner af pensionsplaner og den globale FIRE-bevægelse, der handler om at opnå økonomisk frihed og gå tidligt på pension. Nyere analyser viser dog, at den faste model er for usikker under de nuværende økonomiske forhold.

Markedet og inflationen spænder ben

Svagheden ved den faste model opstår især, hvis aktiemarkedet falder kraftigt i de første år af pensionisttilværelsen. Hvis et kursfald falder sammen med høj inflation, bliver opsparingen udhulet så hurtigt, at pengene risikerer at slippe op længe før tid. Samtidig stiger den gennemsnitlige levealder. For personer, der trækker sig tilbage som 40-årige eller 50-årige, er en tidshorisont på 30 år slet ikke tilstrækkelig til at sikre resten af livet.

Danske forhold kræver andre metoder

I Danmark er billedet endnu mere komplekst på grund af skattesystemet. Modregning i folkepensionens pensionstillæg, høje aktieskatter og løbende lagerbeskatning på investeringer betyder, at man ikke direkte kan overføre den traditionelle model til en dansk virkelighed. Skatten spiser en stor del af det løbende afkast, og det kræver en nøje planlægning af, hvilke konti og depoter der skal tømmes i hvilken rækkefølge.

Sådan tilpasser du din nedsparing

Løsningen for de fleste er en fleksibel nedsparing i stedet for en låst procentdel. Hvis aktiemarkedet falder, bør udbetalingerne og forbruget sænkes i en periode for at skåne depotet. Planlægger du at gå meget tidligt på pension, bør den indledende udbetalingsprocent sættes ned til 3% eller 3,25% for at give opsparingen den nødvendige robuste buffer mod dårlige aktieår.

En dynamisk tilgang til udbetalingerne er den bedste forsikring mod at løbe tør for penge i alderdommen. Løbende justeringer sikrer, at din formue overlever både finansielle kriser og et langt liv som pensionist.