Mange pensionskunder placerer automatisk deres opsparing i standardiserede livscyklusfonde med udløb i et bestemt årstal. Det simple valg kan give en falsk tryghed, da to fonde med samme målår kan investere vidt forskelligt og udløse vidt forskellige tab.

Forskellig risiko under samme mærkat

En opsparing på 600.000 dollar svarer til godt 4,1 millioner kroner. Hvis en 51-årig sparer op til pension i 2040 som 65-årig og vælger en 2040-fond, styrer forvalteren den gradvise flytning fra aktier til obligationer. To fonde med samme årstal kan dog have vidt forskellig aktievægt. I et negativt markedsscenarie med et aktiefald på 30% og flade obligationsafkast kan forskellen i fordeling betyde et tab på 90.000 dollar i den ene fond mod 117.000 dollar i den anden. En forskel på 27.000 dollar, svarende til omkring 185.000 kroner.

I et godt markedsår med 7% aktiestigning og 4% obligationsafkast vil den mere risikovillige fond omvendt give 2.700 dollar mere i afkast, cirka 18.500 kroner. Højere aktieandel giver mere vækstpotentiale på lang sigt, men gør samtidig formuen langt mere sårbar over for pludselige markedsdyk tæt på pensionsalderen.

Udgifterne stiger i alderdommen

Flyttes pengene for tidligt over i obligationer med lavere risiko, risikerer formuen at tabe købekraft over for inflationen. Prisindekset for ældre amerikanere er steget med 3,6% over det seneste år. Samtidig er den månedlige standardpræmie for den offentlige sundhedsforsikring Medicare Part B hævet fra 185 dollar til 202,90 dollar i 2026, svarende til knap 1.400 kroner. En for forsigtig profil risikerer derfor at blive udhulet af faste leveomkostninger.

Løbende indbetalinger forstærker effekten af fondens investeringsvalg. En 51-årig kan i 2026 indbetale op til 32.500 dollar på en amerikansk pensionsordning via reglerne for ekstra indskud. Lønmodtagere mellem 60 og 63 år har mulighed for endnu højere indskud. Hver ny indbetaling placeres direkte i den sammensætning, forvalteren har fastlagt for det pågældende år.

Tjek faktaarket i stedet for årstallet

Årstallet på en pensionsfond er udelukkende en standardiseret antagelse og tager intet hensyn til personlig gæld, friværdi eller risikovilje. Et grundigt kig på pensionsordningens faktaark tager omkring 15 minutter og afslører den reelle fordeling mellem aktier og rentebærende papirer. Det giver et reelt billede af, hvor meget formuen kan falde i uvejr.