Nye regler kan fjerne kryptoselskaber fra globale fonde
18. okt. 2026, 18.11
MSCI indfører nye krav om reel drift, hvilket kan tvinge globale fonde til at sælge store kryptotunge aktier fra udgangen af november 2026.
Indeksudbyderen MSCI strammer kravene til globale aktieindekser. Selskaber uden tilstrækkelig reel drift risikerer at ryge ud. Det kan ramme populære investeringsfonde og ETF'er, som mange danskere ejer.
Nye regler for indekskandidater
Den nye model undersøger først, om et selskabs driftsaktiver udgør over 50% af de samlede aktiver. Falder selskabet under denne grænse, skal det igennem 5 yderligere finansielle prøver. Får en virksomhed 4 eller flere advarsler, mister den retten til at være med i indekset.
For selskaber, der allerede er optaget i indeksene, kræver en eksklusion, at kravene overtrædes i begge de seneste 2 årsregnskaber. Nyere delårsregnskaber kan dog også tages i betragtning. Formålet er at frasortere virksomheder med begrænset forretningsmæssig aktivitet og samtidig undgå unødig stor udskiftning i indeksene. De nye krav erstatter midlertidige tiltag fra 2025 rettet mod selskaber, hvor digitale aktiver udgjorde mindst halvdelen af balancen.
Kryptotunge aktier i farezonen
En prøvekørsel baseret på data fra maj 2026 peger på, at selskaber som Strategy, Metaplanet og Yellow Cake PLC risikerer at blive fjernet fra MSCI ACWI IMI. Strategy ejede 848.250 Bitcoin per 11. oktober med en gennemsnitlig købspris på 75.444 dollar per mønt, svarende til cirka 520.000 kroner. Selskabets aktie faldt fredag 16. oktober med 9,56% til en lukkekurs på 136,83 dollar.
Fonde med MSCI-tilknytning ejer 3,1% af de udestående aktier i Strategy. Selskabet har opfordret til at trække forslaget tilbage. Den endelige liste over berørte aktier offentliggøres 11. november, og ændringerne træder i kraft efter børslukketid 30. november 2026.
Betydning for din portefølje
Når store indeks som MSCI World eller MSCI ACWI justerer sammensætningen, er passive indeksfonde og ETF'er tvunget til automatisk at sælge de aktier, der ryger ud. Som almindelig investor betyder det, at ens brede fonde automatisk bliver renset for selskaber, der primært fungerer som store beholdninger af kryptovaluta frem for traditionelle produktions- eller servicevirksomheder.