Chipproducenten Marvell Technology overtager Lumentum i en kæmpehandel til en værdi af omtrent 800 milliarder kroner, svarende til 115 milliarder dollar inklusive gæld. Det er en af de hidtil største satsninger på infrastruktur til kunstig intelligens.

Betalingen sker udelukkende med aktier. Aktionærer i Lumentum modtager 4,5 aktier i Marvell for hver aktie, de ejer. Det værdisætter Lumentum til omkring 1.132 dollar pr. aktie, hvilket gav en præmie på 24% i forhold til lukkekursen den 28. oktober, inden rygterne om opkøbet tog fart.

Røde tal på børsen trods milliardaftale

Trods den høje købspris faldt begge selskaber på børsen mandag. Marvell dykkede over 3% umiddelbart efter markedets åbning, mens Lumentum faldt omkring 8%. Kursfaldet illustrerer en velkendt dynamik ved store aktiebaserede virksomhedshandler.

Når en køber udsteder store mængder nye aktier for at betale for et opkøb, udvandes de eksisterende aktionærer. Samtidig binder værdien af handlen sig direkte til køberens aktiekurs. Hvis køberens aktie falder, falder værdien af det samlede købstilbud tilsvarende for målselskabets aktionærer.

Kapløbet om hardware til kunstig intelligens

Lumentum producerer avanceret optik, der bruges til lynhurtig dataoverførsel i moderne datacentre. Med opkøbet sikrer Marvell sig kontrol over afgørende teknologi til at binde servere sammen i store AI-netværk, hvor enorme mængder regnekraft kræver lynhurtige optiske forbindelser.

For private investorer med tech-aktier i porteføljen viser handlen, hvordan kapløbet om AI-infrastruktur presser selskaberne til massive opkøb, hvor kortsigtede kursfald ofte følger med regningen.