Mange lader pensionsopsparingen passe sig selv på autopilot frem mod pensionen. En stor del af ældre opsparere placerer samtlige midler i én enkelt fond med automatisk risikotilpasning uden nogensinde at tjekke indholdet. Det kan skabe problemer, hvis investeringen ikke passer til den personlige økonomi.

Blandt ældre opsparere i babyboom-generationen har 45,4% hele opsparingen stående i en enkelt livscyklusfond. For generation X gælder det 54,9%, mens andelen er 63,0% på tværs af alle årgange. 73% af investorerne i denne type fonde ejer kun én enkelt fond. Mange vælger fonden ved oprettelsen ud fra forventet pensionsår og ser aldrig på fordelingen igen.

Aktier trappes gradvist ned

Modellen fungerer ved, at opsparingen starter med en høj aktieandel på omkring 90% i en alder af 25 år. Med årene skifter balancen automatisk over mod obligationer for at dæmpe udsvingene. For en fond rettet mod pensionsstart omkring 2025 udgør aktieandelen typisk omkring 48%, mens obligationsandelen ligger på cirka 51%, herunder 8,6% i inflationssikrede obligationer. Blandt opsparere på 65 år eller derover ligger den gennemsnitlige aktieandel generelt omkring 50%. Ti til 19 år inde i pensionisttilværelsen kan aktieandelen i nogle modeller falde helt ned til 19%. Samtidig toppede den 10-årige amerikanske statsrente for nylig på 5,05% mod 4,11% året før, hvilket direkte ændrer renteafkastet på obligationsdelen.

Forskellige strategier efter pensionsalderen

Fonde med samme årstal kan investere markant forskelligt. Visse fonde stopper nedtrapningen præcis ved det fastsatte pensionsår og fastholder en fast fordeling derfra. Andre fonde fortsætter med at sælge ud af aktierne i adskillige år efter pensionsalderen. Samtidig tager automatiske modeller ikke højde for folkepension, ATP, friværdi i boligen eller andre private opsparinger. En opsparer med en gennemsnitlig månedlig grundudbetaling på 2.071 dollar svarende til cirka 14.200 kroner og faste sygeforsikringsudgifter på 202,90 dollar (omkring 1.400 kroner) har et akut behov for stabilitet. For en person med en god ekstern pension kan en portefølje med 51% obligationer derimod være for forsigtig, hvis pengene skal stå urørt i 10 år. Den gennemsnitlige opsparing for denne aldersgruppe ligger på 270.800 dollar, svarende til godt 1,85 millioner kroner. Mere end 40% af arbejdstagere i 50-årsalderen og starten af 60-årsalderen vælger dog fortsat selv deres placeringer frem for standardmodellerne.

Omkostninger spiser afkastet

De årlige administrationsgebyrer trækkes løbende som en procentdel af den samlede opsparing. Når indbetalingerne stopper ved pensionering, rammer gebyret en formue, der er på sit højeste. Hvis porteføljen primært består af obligationer med et lavere forventet afkast, udgør det faste gebyr en markant større del af det samlede resultat. Det betaler sig derfor at undersøge fondens faktaark og tjekke den nøjagtige risikoprofil for at sikre, at nedtrapningen matcher den øvrige økonomi.