Mange skruer kraftigt ned for risikoen, når arbejdslivet slutter. Men en portefølje fyldt med sikre obligationer øger faren for, at pengene slipper op i løbet af en 30-årig pensionisttilværelse.

Faren ved for mange obligationer

Når opsparingen udelukkende eller overvejende placeres i obligationer, er det løbende afkast sjældent højt nok til at modstå inflation og faste hævninger. Over en tidshorisont på 30 år viser beregninger, at obligationstunge pensionsdepoter har den højeste risiko for at ramme et rundt nul. Kursudsving på aktiemarkedet føles utrygge på kort sigt, men uden aktier mangler motoren, der skaber reel vækst over årtier.

Ny grænse for udbetalinger

Den klassiske tommelfingerregel har længe lydt på en årlig udbetaling på 4% af den samlede formue det første år, justeret for inflation derefter. Den sikre udbetalingssats er nu sat ned til 3,9%. For hver 1 million kroner i samlet formue svarer det til at hæve 39.000 kroner om året for at bevare en solid sikkerhed mod at løbe tør.

Skab den rette balance

Vejen til en holdbar økonomi som pensionist kræver en bevidst fordeling mellem aktier og rentepapirer. En passende aktieandel sikrer afkast over tid, mens obligationer og kontanter kan dække de faste udgifter i de første år. Det giver ro til at lade resten af opsparingen arbejde videre uden paniksalg under nedture.