Europæiske banker står stærkt rustet med solide pengekasser, selvom de udbetaler store summer til deres aktionærer. For private investorer betyder det fortsat udsigt til pæne udbytter og stabile finansielle institutioner.

Massive udbytter fra stærke overskud

De 40 største banker i Europa sendte tilsammen over 81 milliarder euro tilbage til ejerne i kontante udbytter baseret på regnskaberne for 2025. Det svarer til cirka 605 milliarder kroner og markerer en stigning på 8% i forhold til året før samt 28% i forhold til 2023. Dertil kommer omfattende opkøb af egne aktier, som yderligere løfter det samlede afkast til investorerne.

Den gennemsnitlige udbetalingsprocent ligger særligt højt i de nordiske banker, hvor 80% af overskuddet sendes retur til aktionærerne. Italienske banker følger tæt efter med 72%. I Tyskland voksede udbyttebetalingerne med hele 42% på et år, mens væksten lå på 36% i Grækenland og 27% i Italien. Omvendt reducerede britiske og hollandske banker deres udbetalinger.

Solide buffere beskytter mod kriser

Trods de store udbetalinger overstiger bankernes gennemsnitlige kernekapital, kaldet CET1, fortsat 15%. Bankerne har i snit en buffer på 450 basispoint ned til myndighedernes mindstekrav, hvilket giver et solidt værn mod økonomiske tilbageslag og geopolitisk uro.

Bufferen varierer på tværs af landegrænserne. Portugisiske banker har den største afstand til kravene med 800 basispoint, mens tyske banker ligger på 530, irske på 520 og hollandske på 510 basispoint. I bunden ligger de britiske med 210 basispoint og de nordiske med 230 basispoint, hvilket primært skyldes strengere lokale kapitalkrav og en aktiv styring frem mod faste mål.

Høj forrentning på trods af lavere renter

Bankernes indtjening har klaret sig markant bedre end ventet, efter Den Europæiske Centralbank indledte rentenedsættelser i juni 2024. Kursafdækning, højere udlånsvækst, flere gebyrindtægter samt lave tab på udlån har opvejet det faldende rentespænd. Spanske banker opnåede den højeste egenkapitalforrentning i første halvår af 2026 på 16,6%, skarpt forfulgt af nordiske banker på 14,3%, italienske på 14,1% og britiske på 13,8%. Tyske banker løftede deres forrentning til 10,2% fra 6,0% i 2022.

Bankerne opretholder stærke finanser, men fremadrettet vil stigningen i udbytter aftage i tempo, efterhånden som overskuddene normaliserer sig. Private investorer i bankaktier kan fortsat forvente robuste udlodninger, men bør regne med en mere afdæmpet vækst i de årlige udbetalinger.