Mange planlægger pensionen ud fra et forventet gennemsnitligt afkast på aktiemarkedet. Men virkeligheden er sjældent gennemsnitlig. Hvis markedet rammes af et stort krak i de allerførste år efter din sidste arbejdsdag, kan det få alvorlige konsekvenser for din økonomi resten af livet. Dette fænomen kaldes rækkefølgerisiko.

Hvorfor timingen betyder alt

Når du sparer op, gør det ikke så meget, hvornår de dårlige år på aktiemarkedet rammer. Men i det øjeblik du stopper med at arbejde og begynder at hæve af din ratepension eller dit aktiedepot, ændrer spillereglerne sig. Hvis du hæver penge fra en portefølje, der netop er faldet med 20% eller 30%, tvinges du til at sælge dine aktier uhensigtsmæssigt billigt. Det betyder, at du har færre andele tilbage til at genvinde det tabte, når markedet stiger igen. Opsparingen kan derved slippe op mange år for tidligt, selvom det gennemsnitlige markedsafkast over hele din pensionisttilværelse ender med at se fornuftigt ud.

De første ti år er de farligste

Sårbarheden er størst i de første 5 til 10 år efter pensioneringen. Hvis du kommer igennem denne indledende periode uden store kursfald, er din pension langt mere robust over for efterfølgende krak. Derfor gælder det om at beskytte opsparingen i denne kritiske overgangsfase, hvor du går fra at være opsparer til at være modtager.

Sådan sikrer du din formue

Du kan mindske risikoen betydeligt med nogle praktiske greb. En udbredt metode er at opbygge en buffer af kontanter eller obligationer med lav risiko, der kan dække dine faste udgifter i 3 til 5 år. Når aktiemarkedet falder, tager du af denne buffer i stedet for at sælge ud af dine aktier med tab. En anden mulighed er en fleksibel udbetalingsmodel, hvor du reducerer dine udbetalinger i de år, hvor aktiekurserne er lave, og hæver mere, når kurserne stiger igen.

Gå din portefølje igennem i god tid før din planlagte pension. Ved at opbygge en kontantbuffer sikrer du, at du ikke skal sælge ud af dine investeringer på bunden af et markedskrak.