De ti største selskaber i det amerikanske S&P 500-indeks fylder nu mere end nogensinde før. Hele 40,8% af indekset er koncentreret på blot ti gigantiske virksomheder som Apple, Nvidia og Microsoft. Det skaber en helt ny situation for danske investorer, der søger bred risikospredning gennem populære indeksfonde. Den gigantiske amerikanske fond Vanguard S&P 500 ETF, kendt under tickeren VOO, har netop rundet en historisk milepæl på 1.000 milliarder dollars i forvaltet kapital under disse nye markedsforhold.

Faren ved den store koncentration

Når en dansk investor køber en bred indeksfond, der følger de 500 største amerikanske virksomheder, er målet som regel at sprede risikoen ud. Men med den nuværende udvikling går næsten 41 kroner ud af hver 100 investerede kroner til kun ti selskaber. Resten af de 490 virksomheder i indekset må dele de resterende 59% af pengene. Hvis teknologiaktierne oplever et markant tilbageslag, vil det ramme hele indeksfonden hårdt, selvom de øvrige 490 selskaber klarer sig godt. Det udfordrer den klassiske idé om, at indeksfonde altid sikrer en stabil og bredt fordelt portefølje.

Sådan skaber du bedre spredning

Investorer kan tage konkrete skridt for at modvirke den store koncentration af amerikanske teknologikæmper i porteføljen. En mulighed er at supplere med en ligevægtet ETF, hvor alle 500 selskaber i indekset vægter præcis lige meget med 0,2% hver. Det fjerner de ti største selskabers dominerende indflydelse på afkastet. En anden løsning er at rette blikket mod globale indeksfonde, der dækker hele verden, eller supplere med fonde, der fokuserer specifikt på mindre selskaber eller andre sektorer end teknologi.

Gennemgå dine investeringer regelmæssigt for at sikre, at din reelle risiko stemmer overens med din mavefornemmelse, og overvej om der skal justeres med mere ligeligt fordelte fonde.