Det japanske aktiemarked oplever stor fremgang og slår mange vestlige indeks. Selvom den japanske valuta, yen, er svækket markant gennem de seneste år, skaber det paradoksalt nok gyldne tider for landets store eksportvirksomheder. For danske investorer åbner det nye muligheder for at sprede porteføljen mod øst.

Det japanske indeks iShares MSCI Japan Index Fund er steget med omkring 19% i år. Til sammenligning har det amerikanske S&P 500-indeks i samme periode præsteret en stigning på cirka 13%. Fremgangen i Japan drives især af store sektorer som teknologi, finans, råmaterialer og industri.

Den svage yen gavner eksporten

Baggrunden for den svage yen er, at den japanske centralbank har fastholdt en meget lav rente i mange år. Det får investorer til at søge mod lande med højere renter, hvilket presser valutakursen ned. Men for store japanske eksportører er den billige yen en kæmpe fordel, da det gør deres varer billigere i udlandet.

Her mærkes effekten tydeligt hos globale giganter som elektronikproducenten Sony, industrikonglomeratet Hitachi og bilproducenten Toyota. Sidstnævnte solgte sidste år over 11.3 millioner køretøjer på verdensplan. Også den japanske chipindustri buldrer frem. Landets eksport steg med 11.5% på årsbasis i første kvartal, trukket op af en stigning på hele 29% i forsendelser af udstyr til halvledere. Særligt selskabet Tokyo Electron mærker den store efterspørgsel på chipudstyr.

Samlet set voksede Japans økonomi, som med et bruttonationalprodukt på 4.400 milliarder dollar er verdens fjerde største, med en årlig rate på 2.1% i første kvartal.

Sådan kan du investere som dansker

Hvis du vil have del i den japanske optur, behøver du ikke købe enkeltaktier i Tokyo. Den nemmeste og billigste løsning for danske private investorer er at bruge en bred børshandlet fond, en såkaldt ETF (Exchange Traded Fund).

Her er iShares MSCI Japan en af de mest kendte og likvide fonde, som dækker de største virksomheder i landet. Fonden kan handles på de fleste gængse danske investeringsplatforme og depotbanker.

Du skal dog være opmærksom på valutarisikoen. Når du køber japanske aktier, investerer du indirekte i yen. Hvis valutaen fortsætter med at falde over for den danske krone og euroen, kan det æde en del af dit aktieafkast. Omvendt vil en styrkelse af yennen give en ekstra gevinst oveni aktiestigningerne. Alternativt kan man lede efter valutasikrede fonde, som ofte har betegnelsen EUR-hedged i navnet.

Energi er den største risiko

Selvom de økonomiske tal ser stærke ud, er der en markant risikofaktor ved at investere i Japan. Landet har næsten ingen egne energiressourcer og importerer omkring 97% af sin olie, hvoraf 90% kommer fra Mellemøsten.

Stigende oliepriser eller konflikter i Mellemøsten kan derfor hurtigt bremse den japanske økonomi, da energiimporten bliver dyrere. Japan forsøger i øjeblikket at hente mere olie fra USA for at mindske afhængigheden, men da olie handles på globale markeder, vil høje priser ramme uanset kilden.

For investorer, der søger et alternativ til amerikanske og europæiske aktier, tilbyder det japanske marked i øjeblikket en stærk kombination af billige eksportvarer og solid vækst. En bred Japan-ETF er den mest enkle vej til at komme i gang.