Mange danske private investorer har en stor forkærlighed for hjemlige aktier, men de seneste år har denne strategi kostet dyrt på afkastet. Mens de globale aktiemarkeder er stormet frem mod nye rekordhøjder, har de danske C25-aktier reelt stået stille i op mod fem år. Det toneangivende danske indeks er faldet med 8,5% siden rekordtoppen for to år siden.

Historisk har de store danske selskaber leveret fremragende resultater, hvilket har fået mange danskere til at fylde depotet op med velkendte selskaber fra C25-indekset. Men de seneste fem år har det danske marked bevæget sig sidelæns i et handelsinterval, som har været utroligt svært at bryde ud af.

For den almindelige investor har det krævet ekstremt præcis udvælgelse af enkeltaktier at hente et godt afkast på det danske marked, mens brede globale indeksfonde har leveret solide stigninger næsten helt af sig selv.

Flotte regnskaber er ikke nok

Det manglende danske comeback skyldes ikke, at de danske virksomheder gør det dårligt. En række selskaber har i den seneste tid leveret regnskaber, der var stærkere end ventet, og flere har opjusteret forventningerne til året.

Problemet er, at det samme sker i udlandet. De danske selskaber konkurrerer ikke kun med deres egne historiske tal, men med stærke alternativer på de globale markeder i USA og Europa. Når virksomheder over hele verden overrasker positivt, drukner de danske succeser i mængden, og det gør ikke de danske aktier specielt attraktive for de store udenlandske investorer lige nu.

Udsigt til fortsat skyggetilværelse

Der er udsigt til, at de danske aktier det kommende år vil fortsætte med at ligge i skyggen af de globale markeder. For at C25-indekset for alvor skal vende tilbage til tidligere tiders store afkast, kræver det mere end blot solide, godkendte regnskaber.

Der skal enten ske en markant forbedring af indtjeningen i de danske selskaber sammenlignet med udlandet, eller også skal de globale investorer pludselig ændre præference og bevidst søge mod Danmark igen. Ingen af disse scenarier virker sandsynlige i den nærmeste fremtid.

For den almindelige investor understreger de seneste års udvikling vigtigheden af at sprede sine investeringer. Hvis hele din formue er placeret i C25-selskaber, har du gået glip af de store stigninger på de globale markeder. Et godt næste skridt kan være at kigge porteføljen igennem og overveje, om en del af opsparingen skal flyttes over i brede, billige globale indeksfonde for at sikre en bedre spredning og mindske risikoen.