Det amerikanske aktieindeks S&P 500, som rigtig mange danskere investerer i gennem billige indeksfonde og ETF'er, går ind i efteråret med stor styrke. August bød på en stigning på 2.6%, hvilket gør det til den bedste august siden 2021. Samlet er det toneangivende indeks oppe med 12.3% i år, og kursen er dermed sat mod det fjerde år i træk med positive afkast til investorerne.

Historisk set er september dog den absolut sværeste måned for amerikanske aktier. Fænomenet kaldes populært for september-effekten og dækker over, at S&P 500 siden 1928 i gennemsnit har leveret et tab på 1.1% i denne måned. Det gør perioden til den eneste måned på året med et markant negativt gennemsnitsafkast. Det kan skabe bekymring hos private investorer, der overvejer, om de skal trække følehornene til sig.

Stærkt momentum kan aflyse faldet

Flere tekniske indikatorer peger på, at markedet står stærkere i år, end de historiske mønstre ellers lægger op til. Det stærke momentum fra august og den generelle positive udvikling gennem hele året kan være med til at modvirke det sæsonbetingede dyk. For den langsigtede investor, der benytter sig af automatiske opsparingsordninger som en månedlig opsparing, er der sjældent grund til panik eller forsøg på at time markedet. De historiske fald i september har ofte vist sig at være gode købsmuligheder på den lange bane.

For private investorer handler efteråret om at bevare roen. Selvom september statistisk set byder på modvind, viser historien også, at forsøg på at sælge ud for at købe billigere tilbage ofte koster mere i handelsomkostninger og tabt afkast, end hvis man blot beholder sine brede indeksfonde i porteføljen.