Efterspørgslen på mikrochip til kunstig intelligens overstiger i øjeblikket produktionskapaciteten markant. Det sender klare signaler til investorer med tech-aktier i porteføljen.

Den taiwanske chipproducent TSMC landede i tredje kvartal en omsætning på 46,7 milliarder dollar, svarende til cirka 325 milliarder kroner. Det overgår selskabets egne forventninger fra juli, hvor loftet hed 45,8 milliarder dollar. Omsætningen steg 41% i forhold til samme periode året før, mens overskuddet voksede med 69%.

Kæmpe vækst i chip-produktion

Sektoren for højtydende computere udgør nu 68% af TSMC's samlede omsætning mod 57% for et år siden. For fjerde kvartal venter selskabet en omsætning mellem 52,3 og 54,3 milliarder dollar, og forventningen til hele 2026 er hævet til en vækst på cirka 44%. For at følge med efterspørgslen har chipproducenten investeret cirka 40,6 milliarder dollar i anlæg og udstyr i årets første 9 måneder.

Forskellen mellem Nvidia og TSMC

Mens underleverandøren melder om massiv travlhed, har Nvidias aktiekurs taget et dyk. Aktien lukkede for nylig i 217,23 dollar, hvilket er et fald på omkring 9% fra rekordniveauet på 239,24 dollar sat den 6. oktober. Nvidia leverede i andet regnskabskvartal en omsætning på 96,2 milliarder dollar – en fordobling på 106% i forhold til året før – og guider mod 108 milliarder dollar i tredje kvartal.

Nvidia handles aktuelt til en forventet pris på 14 gange næste års indtjening, mens TSMC handles til en multipel på cirka 19. Investorer betaler altså mindre per forventet overskudskrone i Nvidia trods selskabets høje væksttempo. Risikoen består i, om efterspørgslen på AI pludselig bremser op, men TSMC's fyldte ordrebøger indikerer fortsat højt aktivitetsniveau langt ind i det kommende år.